场内最生触动的叁条港股基金比较

  #华珍ETP征文#

  早年以后到,投资炽暖和莫度过于港股。人民币升值预期、港股畅通开埠,海外面资产配备需寻求提升等等,使香港成为内地资产喜酷爱之地。早年以后到10%摆弄的上涨幅,也让“港股A股募化,A股港股募化”逐步成为雄心。

  

  当前上市的港股基金拥有18条,剔摒除分级基金的A\B份额后,条剩拙贱4条。此雕刻14条场内港股基金又父亲致分为叁父亲流动派:

  1、 跟踪恒生指数(4条)

  2、 跟踪恒生国企指数(3条)

  3、 主投港股中小盘个股(5条)

  此雕刻边各取壹条代表性基金,试做比较,供球友参考。

  

  注:此雕刻叁条基金方好亦场内港股基金(剔摒除分级基金)中成提交量最父亲的。

  1、 跟踪指数:

  此雕刻叁条产品的跟踪指数区别是恒生指数、恒生国企指数、标注普香港上市中国中小盘指数。

  恒生指数,干为香港蓝筹股指数,以香港股票市场中的50家上市股票为成份股范本,反应市值最父亲及成提交最生触动的香港上市公司体即兴。从行业散布匹看,金融行业为第壹父亲权重行业,占比为47.61%;其次为资讯科技业(11.35%)、地产修盖业(10.11%)。前10父亲权重股条约占61.82%。

  

  恒生国企指数,首要反应在香港联提交所上市的中资企业股票的走势。其成份股40条,为市值最父亲,且在恒生概括指数成份股内的H股。与恒生指数比较,恒生国企指数成份股行业散布匹更为集儿子合,第壹父亲权重行业金融行业占比臻70.67%。佩的,前10权重股条约占64.02%。

  

  标注普香港上市中国中小盘指数,与以上两条指数比较,香港中小特点较为清楚。成份股为港提交所上市中资企业股票中,按流动畅通市值计后30%的、活触动性较高且收盘价父亲于1港币的股票,故此其成份股的平分尽市值清楚低于恒生中资企业指数。

  比较前两条指数,标注普香港上市中国中小盘指数成份股数更不大不小,117条成份股散开于11个行业,权重比较散开,却选消费及工业各占19.2%及17.1%之外面,其他行业占比均在10%以下。成分股前10名权重股条约占20%。

  

  近日到两年恒生指数、恒生国企指数、标注普香港上市中国中小盘指数走势对比:

  

  从近两年叁条指数体即兴,不才跌行情中,标注普香港上市中国中小盘指数体即兴出产更高的下跌弹性,譬如2015年上半年的牛市。更是此雕刻壹波始于2016年12月底儿子的港股行情中,标注普香港上市中国中小盘指数体即兴更凸起产。

  2、估值对比:

  表:恒生指数、恒生国企指数、标注普香港上市中国中小盘指数估值比较(截到1月底儿子)

  

  恒生指数、恒生国企指数干为蓝筹指数,PE\PB邑低于标注普香港中国中小盘指数。不外面假设比较拟其在A股对标注的指数,优势能不是此雕刻么清楚。

  截到1月底儿子,恒生指数PE12.00,上证综指PE16.55,恒生国企指数PE8.35,沪深300PE13.57。港股拥有优势,条是不甚清楚。

  表:A股、港股蓝筹指数估值比较

  

  条是,港股中小盘与内地中小盘股票的估值差异就差太多了。中证500指数PE46,创业板指PE41,而香港中小指PE条要17,估值优势什分清楚。

  表:A股、港股中小盘股指数估值比较

  

  鉴于港股机构投资者较多,资产到来源上,欧美投资者占据较父亲资产量,他们首要关怀和配备父亲盘股,父亲盘股价违反掉落充分体即兴。而小市值公司鉴于市值小、切磋剖析掩饰本钱高,被临时忽视。因此港股小市值公司估值相较A股同类规模指数,估值清楚偏低。

  经度过下面两个比较,很清楚,相较A股,港股拥有清楚的优势;相较于蓝筹股,港股中小盘估值程度清楚更低于A股。却以说,假设港股是全球市场下隐地,那港股中小市值股票则能是“下隐地中的下隐地”。

  3、弹性(上涨跌幅)

  对比完叁条基金的跟踪指数及其估值,该聊聊此雕刻叁条基金了。

  鉴于跟踪指数的差异,恒生ETF、H股ETF、香港中小此雕刻叁条港股基金早年以后到上涨幅也拥有较父亲的差异:

  

  到来源:WIND 截止2月13日

  在此轮港股行情中,香港中小体即兴出产更高的下跌弹性,高于佩的两条港股基金3、4个佰分点。

  4、操干便宜度

  恒生ETF与H股ETF均为ETF基金,香港中小为LOF。ETF和LOF均却经度过壹二级市场套利。

  区佩首要在于申赎回上,ETF是壹篮儿子股票直接换购基金,效力更高,指数跟踪上,ETF稀度要寻求更高。

  不外面在参加以门槛上,ETF门槛触动辄佰万,对小散而言,经度过ETF终止壹二级市场套利,门槛较高。而LOF鉴于即兴金认购,申赎回门槛低。100份(条约115元)即却参加以。

  5、尽结:

  尽体到来说,叁条基金各拥有优势,详细配哪壹条,比比何以,首要看父亲家是看好伟德体育还是小盘,此雕刻边不做点评。但从投资价角度比较,港股中小市值,更是中盘股票,确实处于下隐地中的下隐地。

  而跟遂内地流动入港股资产增添,优质的内地中资中小市值公司,将逐步被熟识他们的内地投资者剜刨,股价面对历史性的重估机,中小盘前景确实却期。

  更屡见不鲜的是,$香港中小(SH501021)$ 跟踪标注的标注普香港上市中国中小盘指数在成份股拔取上规避免了老仟股,活触动性(叁个月日成提交额中间男数父亲于 2 万万港币)、却投资性(参照日收盘价父亲于等于 1 港币)、市值(1亿美元市值要寻求)等方面的机制,也使我们却以更担心投资。

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